甲公司是一家家具生产公司，2019年管理用财务报表相关数据如下：单位：万元甲公司目前没有金融资产，未来也不准备持有金融资产，2019年股东权益增加除本年利润留存外，无其他增加项目。要求：（1）若202

由 考证宝 分享时间：2022-06-09 15:49:23 加入收藏

考试：

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问题：

甲公司是一家家具生产公司，2019年管理用财务报表相关数据如下：单位：万元

甲公司目前没有金融资产，未来也不准备持有金融资产，2019年股东权益增加除本年利润留存外，无其他增加项目。要求：（1）若2020年公司不发股票，且保持2019年的营业净利率、净经营资产周转率、净财务杠杆和股利支付率不变，预计甲公司2020年的销售增长率。（2）若2020年公司不打算从外部融资，且甲公司2020年的营业净利率、净经营资产周转率和股利支付率不变，预计甲公司2020年的销售增长率。（3）如果甲公司2020年的销售增长率为8%，净经营资产周转率与股利支付率不变，营业净利率可提高到6%并能涵盖借款增加的利息，计算甲公司2020年的融资总需求与外部筹资额。

答案：

（1）利润留存率=1-20%=80%可持续增长率=（100/1680×80%）/（1?100/1680×80%）=5%（2）内含增长率=（100/1750×80%）/（1?100/1750×80%）=4.79%或：净经营资产占营业收入的比=1750/2500=70%营业净利率=100/2500=4%0=70%-（1+内含增长率）/内含增长率×4%×80%内含增长率=4.79%（3）净经营资产周转率（营业收入/净经营资产）不变，即净经营资产销售百分比（净经营资产/营业收入）不变，因此净经营资产占营业收入的比=1750/2500=70%融资总需求=净经营资产的增加=增加的营业收入×净经营资产占营业收入的比=2500×8%×70%=140（万元）外部融资额=净经营资产的增加-留存收益的增加=140-2500×（1+8%）×6%×80%=10.4（万元）。