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分析员甲在对ABC公司进行估值时,ABC公司是一家多种工业金属矿物的供应商,公司信息如下:股票发行总额8亿元ABC公司负债的市场价值为25亿元该公司今年自由现金流金(FCFF)=11.5亿元适用所得税

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问题:

分析员甲在对ABC公司进行估值时,ABC公司是一家多种工业金属矿物的供应商,公司信息如下:股票发行总额8亿元ABC公司负债的市场价值为25亿元该公司今年自由现金流金(FCFF)=11.5亿元适用所得税率为40%假设该公司债务占净资产25%股权资本成本10%税前债权资本成本7%自由现金流金(FCFF)增长率4%该公司整体价值最接近()亿元。
A:262.86
B:252.75
C:549.45
D:395.60

答案:

B

解析:

加权平均资本成本WACC的计算公式为其中,Wd为债权资本与总资产的比值,We为股权资本与总资产的比值,Wd + We=1; rd为债权资本成本,等于平均利息率;re为股权资本成本,即股东要求的收益率;T为公司所得税税率。WACC=25%*7%*(1-40%)+75%*10%=8.55%。企业价值=FCFE/(WACC-g),式中 FCFE为公司当前自由现金流,WACC为加权平均资金成本,g为FCFE的稳定增长率,所以企业价值=11.5/(8.55%-4%)=252.75

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私募股权投资     公司     分析员     ABC     现金流     私募    

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