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在KMV的Credit Monitor模型中,企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的( )。

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考试:

问题:

在KMV的Credit Monitor模型中,企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的( )。
A:看跌期权
B:看涨期权
C:期权费
D:初始股权投资

答案:

B

解析:

B项,KMV的Credit Monitor模型是一种适用于上市公司的违约概率模型,其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系,借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中,企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。期权的基础资产就是借款企业的资产,执行价格就是企业债务的价值,股东初始股权投资可以看做期权费。

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风险管理     企业     风险管理     借款     持有     相当于    
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