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某债券投资组合价值是1亿元,其久期是5.3,预期未来债券市场利率有较大波动,计划调整久期为4.3。如果当前国债期货报价为105.3元,久期是4.7,则需要()国债期货合约。

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考试:

问题:

某债券投资组合价值是1亿元,其久期是5.3,预期未来债券市场利率有较大波动,计划调整久期为4.3。如果当前国债期货报价为105.3元,久期是4.7,则需要()国债期货合约。
A:买入20手
B:卖出20手
C:买入25手
D:卖出25手

答案:

B

解析:

国债期货数量=组合价值×(目标久期-组合久期)/(国债期货久期×国债期货价格);计划降低久期至4.3,则对冲掉的久期=5.3-4.3=1;降低组合久期应卖出国债期货,则对应卖出国债期货的数量=(1亿元×1)/(105.3×10000×4.7)≈20手。

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