假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，股票价格可能上涨的幅度为25%，可能下跌的幅度为20%，看涨期权的行权价格为50美元，无风险利率为7%。根据一阶段二叉树模型可推导出期权的价格为（
考试：
科目：（在线考试）
问题：
A：6.54美元
B：6.78美元
C：7.01美元
D：8.0美元
答案：
解析：
u=1+25%=1.25；d=1-20%=0.8，r=7%=0.07
股票的价格可上升至Su=50*1.25=62.5(美元)；
股票价格可下跌至Sd=50*0.8=40（美元）
一阶段后期权的价值为：C(+)=MAX
)
=12.5(美元)； C(-)=MAX
)
=0 π=(1+r-d)/(u-d)=(1+0.07-0.8)/(1.25-0.8)=0.6
因此，期权价格为：C=[0.6*12.5+（1-0.6）*0]/(1+0.07)=7.01(美元)。
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