某投资者在5月份以5美元/盎司的权利金买进1手执行价格为500美元/盎司的6月黄金看跌期权，又以5.5美元/盎司的权利金卖出1手执行价格为500美元/盎司的6月黄金看涨期权，再以市场价格499.5美元

由 考证宝 分享时间：2022-06-09 15:49:23 加入收藏

考试：

科目：（在线考试）

问题：

某投资者在5月份以5美元/盎司的权利金买进1手执行价格为500美元/盎司的6月黄金看跌期权，又以5.5美元/盎司的权利金卖出1手执行价格为500美元/盎司的6月黄金看涨期权，再以市场价格499.5美元/盎司买进1手6月黄金期货合约。则该投资者（）。
A：盈利1美元/盎司
B：亏损1美元/盎司
C：盈利3美元/盎司
D：亏损3美元/盎司

答案：

解析：

从题干中可知，该投资者采用转换套利策略。
不管后市如何投资者都将以500美元/盎司的价格卖出黄金，并以499.5美元/盎司的价格买进黄金，考虑到权利金，则该投资者的盈利=（5.5-5）+（500-499.5）=1（美元/盎司）。
也可用公式：转换套利收益=（看涨期权权利金-看跌期权权利金）-（期货价格-期权执行价格）=（5.5-5）-（499.5-500）=1（美元/盎司）。